生猪自繁自养走出亏损区间 开学季临近市场谨慎看好需求支撑

上半年生猪养殖端普遍亏损的局面，在近期市场回暖并维持高位震荡后出现反转。

从相关公司披露的养殖成本等信息来看，当前市场价位下，自繁自养已走出亏损区间，下半年随着旺季来临，行业整体盈利状况或将改善。

(资料图)

不过在供给端未有显著减量的背景下，市场对于生猪市场回暖仍持谨慎态度。虽然开学季临近对消费端有所提振，但供应相对充沛仍将制约猪价上涨空间。

猪价现高位震荡

经历阶段大涨后，当前国内生猪价格呈现出高位震荡走势。

据搜猪网监测数据显示，8月22日全国瘦肉型猪出栏均价为17.09元/公斤，较去年同期的21.57元/公斤下跌了4.48元/公斤，同比跌幅20.77%。

对比前期涨势，虽然近半个月以来猪价持续延续震荡微幅下跌，但整体跌幅十分有限，全国生猪出栏均价持续普遍徘徊在17-17.5元/公斤极为有限区间内，最近两三天时间总体猪价于17.1元/公斤附近呈现止跌企稳迹象。

从各区域具体表现来看，当日全国仅有华南地区屠宰企业有小幅压价表现，其余大部地区屠宰企业报价较前一日相比普遍止跌窄幅上涨，其中北方地区呈现大范围止跌反弹态势，较前一日上涨了0.05-0.15元/公斤不等。

同时根据卓创资讯（301299）监测，8月上旬及中旬全国外三元生猪交易均价为17.19元/公斤，月内高低点价差在0.31元/公斤，数据也明显反馈出8月上中旬行情整体处于高位震荡状态。

“自7月中下旬至8月2日生猪价格进入快速上涨阶段，猪价快速回到成本线以上，因需求端跟进不足，8月2日到现在猪价涨幅收窄逐渐进入震荡调理阶段。”回顾近期生猪市场价格走势，上海钢联（300226）农产品事业部生猪分析师潘婷婷称，7月中下旬猪价走强主要有以下几点原因，一是市场看涨情绪支撑，今年以来猪价持续低位，养殖端陷入亏损时间长达7个月，7月月末出栏计划完成尚可，市场涨价情绪被点燃。二是市场降重接近尾声，大肥猪供应下滑。标肥猪价差拉大，西南、华南等南方市场大猪供应偏紧，标肥价差高达0.7元/公斤左右。大猪价格拉涨标猪，刺激散户压栏惜售。三是二育入场操作增加，屠企收猪难度增加、计划完成度一般，提价收猪。

自繁自养现盈利

今年上半年，国内生猪市场供应宽松，猪价维持在14-15元/公斤的低位水平，无论自繁自养还是外购仔猪养殖者，养殖利润基本都处于亏损区间。

近日牧原股份（002714）披露的2023年半年报就显示，期内该公司实现营业收入518.69亿元，较去年同期增长17.17%，归母净利润亏损27.79亿元，较去年同期大幅减亏。

而主营涉及生猪养殖的立华股份（300761）上半年也亏损5.92亿元，同比下滑281.36%。对于生猪养殖板块，该公司称，报告期内受市场供需失衡影响，猪价持续低迷，养猪板块亏损。一季度区域性非瘟疫情对生产成本产生影响，二季度逐步恢复正常。上半年，公司销售肉猪36.6万头，同比增长88.08%；销售均价14.86元/公斤，同比上升1.97%。

此外，新希望已发布上半年业绩预告，预计该公司今年1-6月亏损27.9亿元-29.9亿元，比上年同期上升32.6%-27.77%。傲农生物（603363）上半年也预亏5.6亿元到6.8亿元。该公司公告显示，虽然上半年生猪养殖出栏头数为292.35万头，对比去年同期增长24.73%，但因2023年上半年生猪价格持续处于低位，导致公司生猪养殖板块处于亏损。

不过，生猪养殖亏损的局面或有望在下半年得以改善。

牧原股份就在公告中表示，该公司在生猪健康管理、疫病净化等方面持续取得进展，养殖生产成绩持续改善，生猪养殖成本持续下降。根据牧原股份公开披露信息显示，公司6月份生猪养殖完成成本为14.6元/kg，连续6个月持续下降。

伴随近期生猪价格明显上升，根据国家统计局数据，生猪价格最高已超过17元/kg以上。若生猪价格保持现有水平，按照牧原股份现阶段生猪养殖完全成本测算，单月或能实现盈利。

潘婷婷也对证券时报·e公司记者表示，据Mysteel农产品数据监测，本周生猪出栏均价在17.1元/公斤，较上周下跌0.22元/公斤。本周自繁自养周均盈利70.49元/头，较上周盈利减少43.91元/头。不过前外购仔猪养殖在本周仍亏损162.84元/头，较上周亏损增加118.67元/头。

目前饲料原料依旧处于上涨态势，养殖成本有所增加，同时生猪价格重心出现下移，使之自繁养殖盈利出现缩减，且前期仔猪价持续上涨，致使外购仔猪养殖亏损增大明显。

谨慎看好季节消费旺季

按照季节性波动趋势，8月下旬后，猪肉消费随着天气逐步转凉及各地学校开学返校日临近，或将大概率稳步回升，终端需求将逐步走出季节性消费淡季向旺季转变，近期市场看涨信心有所提升。

不过采访中，行业分析人士对后期猪价上涨空间仍偏谨慎判断。

潘婷婷认为，近期行情走势整体处在供需拉锯中，预计短期猪价或维持震荡运行。临近月底，随着学校需求好转支撑，猪价或再涨。同时猪价在经历一轮上涨后，仍有二育入场及需求预期支撑，猪价震荡调整中底部受托。不过供需端仍有博弈，后续猪价上涨延续但空间不大，需求明显提振或将出现在冬季。

“2022年四季度能繁母猪存栏量增加，导致2023年三季度可出栏猪源增多，规模养殖场出栏积极性尚可，虽然需求有提升空间，但供应相对充沛，或制约9月猪价上涨空间。”卓创资讯分析师朱泽坤也认为，7月末卓创资讯调研全国192家规模养殖企业8月份生猪出栏计划环比增1.07%，2023年四季度能繁母猪存栏量增加，导致8月份可出栏适重猪源增多。从生猪交易均重来看，进入8月份，在养殖盈利提升的刺激下，部分养殖场惜售情绪增强，导致生猪交易均重微幅提升，截至8月17日，全国生猪交易均重为121.24公斤，仅较年内低点上涨0.39公斤，仍然低于2022年同期。生猪交易均重增幅有限代表规模养殖企业生猪出栏积极性尚可，并未出现较为普遍的惜售现象，生猪供应缺口不大。

随着9月份临近，气温逐渐下降，且学校开学食堂恢复采购，同时受中秋节和国庆假期的利多支撑，终端需求或有所提升，一定程度提振猪价。但理论可出栏生猪数量较多，叠加规模养殖企业暂无明显惜售现象，生猪供应相对充沛或制约9月份猪价上涨空间。

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